5月21日,仕凈科技與寶武集團(tuán)攜手合作,正式簽約寶武鄂鋼碳捕集和工業(yè)固廢資源化利用項(xiàng)目。
簽約30萬噸鋼渣碳捕集項(xiàng)目,攜手寶武集團(tuán)共繪工業(yè)減碳新藍(lán)圖。寶武鄂鋼碳捕集和工業(yè)固廢資源化利用項(xiàng)目位于湖北省鄂州市寶武集團(tuán)鄂城鋼鐵有限公司廠區(qū)內(nèi),擬投資1.44億元,建設(shè)1條30萬噸鋼渣預(yù)粉磨系統(tǒng)、1條30萬噸鋼渣碳捕集系統(tǒng)以及1條年產(chǎn)100萬噸高效復(fù)合礦物摻合料混合系統(tǒng)。公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,年產(chǎn)高效復(fù)合礦物摻合料100萬噸,年利潤(rùn)超過2500萬元,年稅收貢獻(xiàn)超過1000萬元,可直接捕集利用二氧化碳2萬噸,間接通過減少水泥中的水泥熟料用量和混凝土中的水泥用量,綜合減碳達(dá)25萬噸。該項(xiàng)目落地后公司與寶武集團(tuán)在工業(yè)減碳與資源循環(huán)利用領(lǐng)域的合作有望進(jìn)一步深化,期待固碳項(xiàng)目復(fù)制加速。
減污減碳與經(jīng)濟(jì)效益并存,碳市場(chǎng)預(yù)計(jì)向水泥鋼鐵行業(yè)擴(kuò)容,有望帶動(dòng)固碳需求釋放。公司創(chuàng)新性地利用鋼渣等非碳原料低成本原位捕集煙氣CO2,鋼渣經(jīng)捕碳后變成了固碳輔助性膠凝材料,可用于低碳水泥生產(chǎn),同時(shí)其可與礦粉、粉煤灰等其他材料混合制備高效復(fù)合礦物摻合料,該材料可應(yīng)用于水泥、混凝土及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其優(yōu)勢(shì)在于捕碳成本低且終端產(chǎn)品具備經(jīng)濟(jì)效益,在固碳的同時(shí)解決鋼渣處置問題。碳市場(chǎng)擴(kuò)容在即,預(yù)計(jì)將納入水泥、鋼鐵等行業(yè)。
2024年5月22日全國(guó)碳市場(chǎng)配額價(jià)格漲至100元/噸,據(jù)此測(cè)算30萬噸鋼渣碳捕集項(xiàng)目直接減碳價(jià)值為200萬元,綜合減碳價(jià)值2500萬元,較產(chǎn)品端實(shí)現(xiàn)的年利潤(rùn)具備翻倍彈性。隨著水泥、鋼鐵行業(yè)碳約束加強(qiáng),將帶動(dòng)固碳需求釋放,且減碳收益有望兌現(xiàn)。
光伏制程污染防控設(shè)備龍頭,光伏電池片硅片一體化布局+固碳新成長(zhǎng)。1)環(huán)保設(shè)備訂單充裕:2023年以來公司已公告新增中標(biāo)總額超120億元(含聯(lián)合體),一體化模式&產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力驗(yàn)證,單GW價(jià)值量快速提升。2)電池片+硅片一體化布局:規(guī)劃安徽寧國(guó)年產(chǎn)24GWTOPCon電池片、四川資陽(yáng)年產(chǎn)20GW硅片+20GW電池片項(xiàng)目。其中寧國(guó)一期18GW中已投產(chǎn)9GW,2023年12月28日首片下線,資陽(yáng)一期10GW硅片+10GW電池片于2024年3月底奠基開工建設(shè)。硅片+電池片一體化增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,原有設(shè)備業(yè)務(wù)協(xié)同帶來客戶+成本優(yōu)勢(shì)。3)固碳需求有望加速:憑借協(xié)同主業(yè)積累的催化技術(shù)優(yōu)勢(shì),固碳項(xiàng)目可低成本捕集煙氣CO2&處置鋼渣&資源化制建筑材料,三方共贏。截至2024Q1已建成投產(chǎn)2條線,隨碳市場(chǎng)擴(kuò)容,水泥鋼鐵固碳需求將加速釋放。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):公司配套設(shè)備訂單充裕保障業(yè)績(jī)基礎(chǔ),電池片項(xiàng)目投產(chǎn)貢獻(xiàn)增量,固碳需求有望加速?紤]競(jìng)爭(zhēng)加劇,電池片單瓦盈利壓縮,我們維持2024-2026年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)6.76/9.62/11.51億元,對(duì)應(yīng)10/7/6倍PE,維持“買入”評(píng)級(jí)。